[摘要] 盘点2015年，央行此前已降息5次、降准5次，存款准备金率由年初的20%降至17%，已属罕见，为何赶在2016年第一季度又再次降准？直接的原因用一句话概括就是：市场上流动的资金不够用了。
中国人民银行决定，自2016年3月1日起，普遍下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。存款准备金率下调对股市楼市有啥影响？又会如何影响你的钱袋子？
中国人民银行决定，自2016年3月1日起，普遍下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，以保持金融体系流动性合理充裕，引导货币信贷平稳适度增长，为供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。
时隔四个月，央行再次降准。
近，国内外多个媒体预测中国央行2016年季度将再度降低存款准备金率（降准），甚至有媒体预测央行将降准50点。如今央行年底降准这一靴子终于落地。
盘点2015年，央行此前已降息5次、降准5次，存款准备金率由年初的20%降至17%，已属罕见，为何赶在2016年季度又再次降准？
直接的原因用一句话概括就是：市场上流动的资金不够用了。
1.经济增速放缓，形式不容乐观 2015年，经济增速下滑，经济数据不断恶化。第三季度GDP破7，增速为6.9%，是2009年季度以来的新低；也是1993年，非金融危机时期，慢的增速。 此外，生产持续扩张但扩张减缓，库存去化长路漫漫。制造业PMI连续4个月低于临界值水平，11月官方制造业PMI报49.6%，比上月小降0.2个百分点，创下2012年8月以来的低水准。不仅如此，铁路货运量和发电量均出现大跌，接连曝出大规模的企业倒闭、老板跑路、工人维权等现象，一系列数据显示，经济下滑形势严峻。 经济表现持续低于预期，货币政策需要更大的放松力度才能有效保增长。为了应对经济下滑，央行现在宣布降准释放资金，可以增加银行可用资金，全面降低市场利率，刺激经济增长。
2. 房地产泡沫严重，去库存压力大 房地产在中国经济发展中处于重要地位，著名财经评论人叶檀就曾表示“房地产兴就是中国经济兴，房地产衰中国经济衰”。可是事关中国经济发展的房地产却库存积压严重。 根据国家统计局日前发布的数据，2015年10月末商品房待售面积已增至68632万平方米，按照我国人均住房面积35平方米计算，可供2亿人口居住。 而有专家认为，国家统计局公布的数据远远低于待售库存的实际规模，我国楼市库存实际规模约为140.9亿平方米。即使未来不增加新增土地供应、销售保持旺盛态势，按照2013年历史高销售记录(13亿平方米)估算，全部库存也要10年以上才能消化完毕。 消化房地产库存需要大量的流动资金，因此通过降准进一步提升市场流动性，更直接地降低融资成本，从而带动房地产市场好转、进而促进经济增长就再自然不过了。
3. 资金面紧张，市场面临流动性压力 央行2015年12月15日公布的货币当局资产负债表显示，2015年11月央行口径外汇占款余额为25.56万亿元，环比大减3158亿元，创历史上第二大降幅。简单说，外汇占款是央行等金融机构为了兑换外币而投放的本国货币（人民币），从而客观上增加了市场上流通的人民币数量。所以如果外汇占款减少，表明资本外流，国内面临流动压力。 为缓解资金流动性压力，12月24日央行进行400亿元7天期逆回购操作，中标利率维持于2.25%。另外，公开市场24日有300亿元逆回购到期。但是这些资金支持力度远远不够，解决不了目前的流动性问题，所以降准势在必行。
4. 美联储加息，人民币面临持续贬值压力 美联储12月16日宣布美元加息，美元面临继续动力，导致一些资金回流，部分新兴经济体面临资本急剧外流、股市下跌、货币贬值、外债偿还压力增大等挑战。90年代后美联储的三次加息，都带来新兴货币的大幅贬值。美元此次加息后，阿根廷货币比索（ARS）应声下跌，日内大跌幅高达41%；阿塞拜疆货币瞬间贬值33.55%。随着美元加息，人民币贬值压力增大。 此外，今年以来，中国持续增加的资本外流已经引起市场广泛担忧。按照外汇局估算，上半年我国实际资本净流出约2000亿美元。此次美联储加息，使得中国跨境资本流出面临更大的压力。因为按照资本的逐利性，美元加息了，资本必然会从新兴市场国家回流到美国。 这些都迫使央行现在降准。因为降准可释放更多的流动性，而流动性的增加，可起到对冲外汇占款的目的，抵消外汇流出对基础货币的拖累。降准不仅可以提振市场和企业信心，更重要的是可以防止货币信贷条件被动收紧，从而抑制金融风险、保证金融稳定。
免责声明：凡注明“来源：房天下”的所有文字图片等资料，版权均属房天下所有，转载请注明出处；文章内容仅供参考，不构成投资建议；文中所涉面积，如无特殊说明，均为建筑面积；文中出现的图片仅供参考，以售楼处实际情况为准。
